Frankfurt am Main, 8. Dezember 2015. Allen & Overy LLP hat COMMERZBANK International S.A. als Agenten und die COMMERZBANK Aktiengesellschaft Filiale Luxemburg als Sicherheitentreuhänder der Kreditgeber der Atlantik S.A. im Zusammenhang mit dem Reverse Takeover in der Pfleiderer Gruppe beraten.

Im Zuge des geplanten Exits hat die Luxemburger Gesellschaft Atlantik S.A als Alleingesellschafter des Holzverarbeiters Pfleiderer eine Neuaufstellung der Konzernstruktur in die Wege geleitet. Atlantik hatte die Pfleiderer Gruppe im Jahr 2012 im Zuge eines Insolvenzplanverfahrens erworben und zugleich einen Großteil der bestehenden Finanzverbindlichkeiten übernommen. Zur Pfleiderer Gruppe gehört - neben dem deutschen Geschäft - eine Mehrheitsbeteiligung an der börsennotierten polnischen Pfleiderer Grajewo S.A.

Beim nun angestrebten Konzernumbau folgt Atlantik einer innovativen Struktur: Die deutsche Pfleiderer GmbH wird dabei vollständig von ihrer börsennotierten Tochtergesellschaft Pfleiderer Grajewo übernommen (Reverse Takeover). Diese finanziert den Erwerb über eine Kapitalerhöhung, bei der Pfleiderer Grajewo im Rahmen eines so genannten Re-IPOs neue Aktien herausgibt. Hinzu kommt eine Privatplatzierung von bestehenden Aktien. Im Zuge dieses Konzernumbaus wird Atlantik auch von ihr bei Erwerb der Pfleiderer Gruppe übernommene Kredite zurückzahlen. Nach Umsetzung des Reverse Takeover wird Atlantik noch etwa 25 Prozent an der neuen Konzernobergesellschaft Pfleiderer Grajewo S.A. halten.

Das Allen & Overy-Team um Partner Peter Hoegen begleitet den Restrukturierungsprozess der Pfleiderer Gruppe bereits seit Jahren: So beriet es beispielsweise 2012 die Banken des Lenkungsausschusses (Commerzbank AG, Deutsche Bank AG, KfW Bankengruppe, Portigon - ehemals WestLB - sowie UniCredit) bei der erfolgreichen und nachhaltigen Restrukturierung der Gruppe u.a. durch eine Umschuldung auf die Atlantik im Wege eines sog. debt push up. Die Beratung wurde von Der Platow Brief als bestes Rechtsberatungsprojekt 2012 ausgezeichnet. Im vergangenen Jahr stand das Allen & Overy-Team erneut der COMMERZBANK International S.A. und der Commerzbank AG Filiale Luxemburg auf der Ebene der Atlantik bei der Refinanzierung der Pfleiderer Gruppe durch die Platzierung einer Anleihe zur Seite, als eine übergreifende Vertragsanpassung zwischen der Pfleiderer Gruppe und ihrem Alleingesellschafter unter Berücksichtigung der Anforderungen des Kapitalmarktes hierfür erforderlich wurde.

Das Allen & Overy-Team bestand aus den Partnern Peter Hoegen und Dr. Franz Bernhard Herding (beide Federführung, Bank- und Finanzrecht/Restrukturierung), Dr. Sven Prüfer (Corporate/Restrukturierung), Dr. Asmus Mihm (Steuerrecht, alle Frankfurt), Pierre Schleimer, Henri Wagner (beide Bank- und Finanzrecht, Luxemburg), Jean Schaffner (Steuerrecht, Luxemburg), Counsel Jacques Graas (Corporate, Luxemburg), Senior Counsel Yanmei Wie (Bank- und Finanzrecht, New York), den Senior Associates Simone Böhm (Corporate/Restrukturierung), Fatih Coskun (Bank- und Finanzrecht/Restrukturierung, beide Frankfurt), Jan Boeing (Corporate), Marine Tarditi (Bank- und Finanzrecht), Julie Carbiener (Steuerrecht, alle Luxemburg) sowie den Associates Lennart Lautenschlager, Dr. Dietmar Schubert, Christopher Kranz (alle Bank- und Finanzrecht/Restrukturierung, Frankfurt), Benedikt Dumbacher (Corporate), Paul Weber (Bank- und Finanzrecht, beide Luxemburg) und Jaimie Hughey (Bank- und Finanzrecht, New York).

Inhouse-Beratung Commerzbank AG: Dr. Maria González-Zinn (Recht)