Freshfields Bruckhaus Deringer

Die internationale Anwaltssozietät Freshfields Bruckhaus Deringer hat die Konsortialbanken bei der erfolgreichen Begebung einer Euro-Benchmarkanleihe des Pharmagroßhändlers PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG mit einem Emissionsvolumen von über 500 Millionen Euro beraten. Die Anleihe mit einer Laufzeit von 4 Jahren und einem Coupon von 9,625 Prozent p.a. wurde erfolgreich bei qualifizierten Anlegern im In- und Ausland untergebracht.

Die PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG schließt mit der Begebung der Anleihe ihre Strategie zur Refinanzierung von Finanzverbindlichkeiten sowie der nachhaltigen Stärkung der finanziellen Struktur der Gruppe ab und legt damit auch die Basis für weiteres Wachstum.

Die deutschem Recht unterliegende Anleihe ist durch zahlreiche rechtliche Innovationen gekennzeichnet und setzt auf Grundlage der Bestimmungen des im August 2009 in Kraft getretenen Schuldverschreibungsgesetzes erstmals ein bislang nur bei US High Yield Bonds übliches umfängliches Covenant-Paket nach deutschem Recht um. Zudem wird ebenso wie bei der zeitgleich begebenen Anleihe der Continental AG – die ebenfalls von Freshfields begleitet wurde –erstmals bei einer großvolumigen Anleihe bereits zum Zeitpunkt der Emission ein gemeinsamer Vertreter der Schuldverschreibungsinhaber nach den Bestimmungen des Schuldverschreibungsgesetzes bestellt.

Weiterhin wurden zugunsten der Schuldverschreibungsinhaber seitens der PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG und ihren wesentlichen operativen Tochtergesellschaften Garantien begeben, die gleichermaßen zugunsten des Bankenkonsortiums von PHOENIX bestellt wurden. Derartige für High Yield-Emissionen übliche Strukturen zur Absicherung des Anleiheratings wurden bislang auch durch deutsche Emittenten ausschließlich nach US-Recht umgesetzt.

Das Freshfields-Team umfasste Rick van Aerssen (Gesellschaftsrecht/M&A, Bank- und Finanzrecht, Frankfurt und München), Mark Strauch (US Securities, Frankfurt), Dr. Markus Fisseler (Gesellschafstrecht/M&A, München), Moritz Voges (Gesellschaftsrecht/M&A, München), Dr. Robin Helmke und Dr. Andreas Stefanski (Gesellschaftsrecht/M&A, Bank- und Finanzrecht, Frankfurt).

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Jan Beßling, Communications

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