Frankfurt am Main, 30. Juli 2015 – Die luxemburgische Verbriefungszweckgesellschaft Driver Master S.A. hat im Rahmen einer eigens dafür aufgesetzten Verbriefungsplattform die ersten 12 Serien von ABS-Schuldverschreibungen in einem Gesamtvolumen von EUR 708 Millionen an einen Investorenkreis von institutionellen Anlegern emittiert. Mit dem Emissionserlös wird ein bestehendes Portfolio von Autokrediten aus der Volkswagen-Gruppe (VW, Audi, SEAT und Skoda) refinanziert. Die Transaktionsstruktur sieht eine einjährige revolvierende Phase mit Verlängerungsoption, die Erhöhung der bisherigen Serien sowie die Begebung weiterer Serien von Schuldverschreibungen bis zu einem Gesamtvolumen von EUR 10 Milliarden vor.

Das Driver Master-Programm, arrangiert von der Volkswagen Financial Services AG und der Commerzbank, folgt der luxemburgischen Compartment-Struktur, die Volkswagen bereits als Verbriefungsplattform für seine Kfz-Leasingportfolien benutzt. Damit können weitere Portfolien aus der Gruppe über ein und dasselbe Refinanzierungsvehikel refinanziert werden, was dem Programm einen Flexibilitätsgrad verleiht, der über ein deutsches Verbriefungsvehikel nicht erreicht werden könnte. Bisher hatte Volkswagen jedes Portfolio im Rahmen einer Einzelemission über ein gesondertes Verbriefungsvehikel refinanziert.

"Mit dem Driver Master Verbriefungsprogramm hat Volkswagen wieder einmal in beeindruckender Weise seine Marktführerschaft bei den europäischen Autoverbriefungen demonstriert", so Ulf Kreppel, Partner bei Jones Day. Jones Day war als Transaktionsberater verantwortlich für die Strukturierung und Dokumentation der Transaktion.

Für Jones Day ist dies das zweite große Verbriefungsmandat von Volkswagen Financial Services. Bereits bei der Ende Februar durchgeführten Einzelemission von ABS-Schuldverschreibungen durch das deutsche Verbriefungsvehikel Driver thirteen mit einem Gesamtvolumen von ca. EUR 750 Millionen zur Refinanzierung von über 54.000 Kfz-Finanzierungsverträgen war Jones Day als Transaktionsberater mandatiert.

Zum Jones Day-Team gehörten Ulf Kreppel und Dr. Nick Wittek (beide Federführung, Bank- und Finanzrecht, Frankfurt), Dr. Martin Bünning (Steuerrecht, Frankfurt), Neil Hamilton (Kapitalmarktrecht, London), Scott Pierpont (Bank- und Finanzrecht, New York), sowie ein Team von Associates und Paralegals.