Linklaters Oppenhoff & Rädler

Ein Team von Linklaters Oppenhoff & Rädler beriet dabei HSBC Bank plc als Lead Manager und Bookrunner und VCP Capital Partners als Berater der Transaktion.

Die Kärntner Landes- und Hypothekenbank-Holding begab im Rahmen einer Platzierung 500 Mio. Euro Null Kupon Schuldverschreibungen mit bedingtem Umtauschrecht in Aktien der Hypo Alpe-Adria-Bank International AG.

Die Schuldverschreibungen werden durch das Land Kärnten garantiert. Die Laufzeit der Schuldverschreibungen beträgt drei Jahre, wobei die Emittentin nach zwei Jahren und dann vierteljährlich ein Kündigungsrecht besitzt. Sofern vor Fälligkeit der Anleihe eine öffentliche Platzierung von Aktien der Hypo Alpe-Adria-Bank International AG verbunden mit der Einführung an der Börse durchgeführt wird, um einen Streubesitz der Aktien von mindestens 22 Prozent zu erreichen, haben die Inhaber der Schuldverschreibungen das Recht, die Schuldverschreibungen nach Maßgabe der Anleihebedingungen in Aktien der Hypo Alpe-Adria-Bank International AG umzutauschen. Die anfängliche Zinsrendite bis Endfälligkeit der Schuldverschreibungen wurde mit 2,52 Prozent per annum festgelegt.

Es handelt sich um die erste Pre-IPO-Umtauschanleihe dieser Größenordnung in Österreich mit einer in Europa neuartigen Transaktionsstruktur. Peter Waltz von Linklaters Oppenhoff & Rädler sagte dazu: “Wir freuen uns darüber, dass wir HSBC bei der erfolgreichen Durchführung dieser Transaktion unterstützen durften. Anders als bei bisherigen Pre-IPO Bonds verbriefen die Schuldverschreibungen auch im Falle der späteren Durchführung des IPO der Hypo Alpe-Adria-Bank International AG keinen Optionswert, wodurch ein möglicher Druck auf den Kurs der Aktie unmittelbar nach dem IPO verhindert werden kann.”

Das Team von Linklaters Oppenhoff & Rädler unter Leitung von Peter Waltz und Dr. Herbert Harrer umfasste außerdem Dr. Laurenz Uhl, Dr. Sebastian Wulff, Ulf Starke und Sascha Grimm (alle Kapitalmarktrecht).

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